Вот чем замечателен Томми Ли, так это конкретными значениями своих прогнозов как по величине роста курса, так даже и по срокам. Рост на 200% - это увеличение в 3 раза; сейчас курс BTC находится в диапазоне 9000-9500 USD. Поэтому легко фиксируем, что согласно прогнозу легенды Ли биткоин к началу августа вырастет примерно до 27000-28000 USD. На чём же базируется такой оптимистичный прогноз? Оказывается, Том Ли так возбудился на пробой биткоином 200-дневной скользящей средней. Можно, конечно, порадоваться за Томми Ли, что он наконец освоил азы технического анализа, но как он из этого сумел вывести 3-кратный рост в течение полу-года - это останется тайной человека-индикатора.

Энтузиазм Помплиано давно стал привычен; что вызвало бы удивление - так это реализм или пессимизм в его исполнении. Обоснование энтузиазма также привычно банальное - растущий спрос при ограниченном предложении; эта формула уже много лет эксплуатируется крипто-энтузиастами, и никому из них не приходит в голову поставить под сомнение тезис о гарантированно растущем спросе на BTC. Помимо Помплиано в заметке собраны ещё 4 предсказателя, пророчащих скорый пробой уровня в 10 000 USD с последующим мощным ростом биткоина - можно сказать, целый парад крипто-энтузиазма. Их доводы ещё более эфемерны, чем у Помплиано - от гадания на японских свечах (шаманство технического анализа) до позитивистской интерпретации сопутствующей статистики. Впечатление, что ребята просто ищут подтверждение своим длинным позициям в BTC. Самый честный подход среди них - у директора биржи Bitmex Хейса: "Просто верю в рост биткоина и всё". Удивительно, но практически никого не настораживает такое единодушие "экспертов".

Томми Ли продолжает жечь напалмом: он увеличил цель роста до 40 000 USD, а в причины этого роста помимо пробоя 200-дневной скользящей средней накидал до кучи ещё и халвинг BTC в мае, выборы в США и даже распространение коронавируса. Как ни странно, существуют и единичные голоса здравого смысла в общем хоре зашкаливающего оптимизма. Так, например, упомянутый в заметке Joe007 справедливо указывает, что биржи искусственно создают иллюзию спроса на крипто-активы. Соответственно, те, кто влез в длинные позиции, не смогут в случае форс-мажора зафиксировать прибыль, так как им будет не об кого закрыться. От себя добавлю - более того, в случае форс-мажора крипто-сети лягут под нагрузкой, и держатели длинных позиций просто потеряют даже техническую возможность выйти из рынка, беспомощно наблюдая за превращением их активов в пыль (о чём я говорил ранее, например, здесь). Но единичные примеры здравомыслия сейчас почти не видны на фоне всеобщей эйфории.

Директор биржи Kraken традиционно осторожен, и в отличии от легенды Ли не озвучивает сроки реализации своего радужного прогноза по курсу BTC. Вместе с тем в его позиции есть логическая уязвимость, которую он похоже не замечает. С одной стороны, он справедливо утверждает, что современная финансовая система исчерпала себя и требуется переход к новой модели развития. Новую модель, разумеется, он видит в чудовищно неэффективном биткоине; но не это главное. Он радуется успехам биткоина последних лет и при этом признаёт, что оные успехи достигнуты за счёт того, что биткоин .... хорошо вписался в действующую финансовую систему. Риторический вопрос - тогда где здесь место новой модели?

Томми Ли не на шутку разбушевался; в долгосрочной перспективе он уже пророчит биткоину цену в 500 000 USD. В обозримом же будущем у него оформился набор из "пяти причин роста" в 2020 году. Конечно же, это заезженный пробой 200-дневной средней скользящей, ставший по его мнению признаком перехода в бычий рынок. Конфликт США-Иран и коронавирус явно добавлены до кучи из неверного представления о биткоине как о защитном активе-убежище - инвесторы же убегают в золото при мировой нестабильности, значит и в "цифровое золото" тоже могут побежать. Относительно выборов в США у Томми достаточно странная и своеобразная логика - дескать, янки настолько будут поглощены внутренними делами, что не будут "мешать расти" биткоину. Хотя где он увидел подобные помехи в 2019 году - очередная загадка человека-индикатора. Напротив, в прошлом году мы видели усиленную искусственную накачку BTC, вошедшую в историю под именем криптовесны; и при этом никаких вмешательств со стороны политических и финансовых властей США в этот процесс не было. Наконец, стоит отдельно сказать о майском халвинге биткоина. На заре крипто-эры, когда график эмиссии биткоина был линейным, халвинг действительно заметно уменьшал предложение и тем самым способствовал росту курса BTC при сохранении спроса. Но сейчас, когда график эмиссии уже вышел в насыщение (почти все биткоины уже добыты), влияние халвинга на предложение сильно упало. Потому древнее поверие "халвинг должен привести к росту курса монеты" больше не работает. Что в частности подтвердил халвинг лайткоина осенью прошлого года. Однако Томми подобно дрессированной обезьянке продолжает повторять устаревшие догматы, не осознавая изменившуюся реальность. Но с другой стороны, именно этим он и ценен как человек-индикатор.

Мировые фондовые рынки вот уже практически 2 недели сильно валятся; особенно впечатляющим был завал 28 февраля. Прочие финансовые рынки тоже двинулись вниз, может не с такой скоростью, как фонда, но это лишь вопрос времени, когда они по интесивности падения сравняются с фондовыми рынками. Однако несмотря на всё это, в стане "крипто-экспертов" продолжается эйфория. Они до сих пор ухитряются как-то видеть "переход BTC в фазу роста" и продолжают грезить о цене биткоина выше 100 000 USD. Заметная их часть считает, что падение курса BTC последних дней в район 8500 USD - это не разворот крипто-рынка, а всего лишь коррекция, которая к тому же закончилась. И практически все они верят, что крипта является альтернативой современной финансовой системе - на основании этого заблуждения делается вывод, что крипто-рынок не последует за остальными финансовыми рынками, а напротив станет убежищем, "тихой гаванью", в которую побегут "инвесторы" всего мира, спасаясь от потрясений. В своих заметках я неоднократно говорил о несостоятельности подобных иллюзий - криптоиндустрия в её нынешнем виде фактически превратилась в придаток современной финансовой системы, потому будет валиться вместе с прочими финансовыми пузырями. Но подозреваю, что до сильного завала на крипто-рынке иллюзии о "тихой гавани" будут продолжать доминировать.

Волны цунами на мировых финансовых рынках всё больше начинают захлёстывать и крипто-рынок, разбивая в хлам иллюзии о "тихой гавани". Адекватные люди вроде Боллинджера возвращаются к трезвому взгляду на мир. Однако и численность баранов, продолжающих цепляться за иллюзии, остаётся очень высокой. Правда не замечать потери уже невозможно, потому концепция "тихой гавани" приобрела извращённую форму: "Да, крипта не стала убежищем, но зато она упала меньше, чем традиционные активы". Не торопитесь, ребятки - не за горами время, когда ваши шиткоины по интенсивности падения перегонят всех.

12 марта 2020 года - судный день всех мировых финансовых рынков. Крипта не только не стала исключением, но даже продемонстрировала множество анти-рекордов. На фантазиях о крипте как об активе-убежище от финансовых потрясений поставлен жирный крест - достаточно сравнить графики падения золота и биткоина. Также развенчан миф и об "альтернативной природе" крипты - она показала себя как самый заурядный дериватив фиатных денег. При этом во всей красе отработала её "технологическая" специфика: мало того, что сайты бирж не выдержали наплыва пользователей. Так ещё и PoW-блокчейны двух флагманских криптовалют практически легли под высокой нагрузкой; и при этом очень "вовремя" в их сетях резко выросла комиссия. Собственно я прогнозировал подобный сценарий и при сравнении фондового и крипто-пузырей, и в эссе по итогам 2019 года - крипто-инвесторы во время обвала не смогут оперативно выйти в кеш в силу технических причин, беспомощно наблюдая за превращением вложенных средств в пыль. Также стоит отметить, что и псевдо-криптовалютам отказ от использования PoW-блокчейна не помог - к примеру их многолетний лидер, токен xrp, завалился к уровням лета 2017 года (~ 0,1 USD), обнулив тем самым все свои достижения за 2,5 года. По итогам завала 12 марта практически ополовинилась капитализация не только биткоина, но и всего крипто-рынка. В сложившихся условиях будет интересно посмотреть, когда снова начнут публиковаться сверх-оптимистические прогнозы на курс BTC и крипто-рынка в целом.

Грандиозный мартовский обвал основательно распугал восторженных крипто-Нострадамусов. Вилли Ву, ещё недавно кричавший о 135000 USD за биткоин, теперь называет рынок «макро-медвежьим» и отказывается делать прогнозы. Коллеги легенды Ли из Fundstrat рассказывают о нескольких месяцах, необходимых для восстановления рынка; сама легенда где-то спряталась и не проявляет публичной активности. Даже такой записной крипто-энтузиаст, как Слонограц, готов переобуться покинуть ряды крипто-инвесторов. Вместо мечтаний о заоблачных высотах горячей темой стали прогнозы, как низко может упасть биткоин.

Спустя месяц после грандиозного обвала мировых финансовых рынков крипто-предсказатели начали оживать. Тони Вейс решил пойти стопами Тимоти Петросяна-Петерсона, заявлявшего в конце января этого года, что мы больше никогда не увидим биткоин ниже 7000 USD. Большинство прочих "аналитиков" пока достаточно скромны в своих мечтах и ограничиваются в своих прогнозах потолком для BTC в районе 15000 USD. Но самые отмороженные адепты S2F-модели, которая абсолютно провалилась по итогам мартовского обвала, начинают её реанимировать и снова мечтают о 10-кратном росте курса BTC после халвинга. Собственно почему халвинг больше не будет влиять на курс биткоина, я писал чуть выше в этой ленте.

Наступил май, и тараканы "аналитики" окончательно отогрелись в лучах весеннего солнца. Если ещё недавно в их фокусе был вопрос, пойдёт ли биткоин ниже 3000 USD или же преодолеет барьер 7000 USD, то теперь снова в обойме сверх-оптимистические предсказания на уровень 100 000 USD и выше. Читая Помплиано вовсе испытываешь дежа-вю с его февральскими интервью. Похоже, травма мартовского обвала преодолена. Те же аналитики из Fundstrat заметно повысили градус своего оптимизма. Даже легенда Ли выполз на свет; но в этот раз он уже прогнозов с точными уровнями и сроками не делал - просто излучал оптимизм.

Середина июня - эйфория снова становится мейн-стримом. Но есть и отличия от домартовских настроений - многие перестали говорить об "особой природе" крипты. Напротив, теперь только ленивый не отмечает её корреляцию с фондовым рынком, и даже на основании роста фондовых индексов выводятся уровни, к которым должна вырости цена BTC. Соответственно теперь ставка делается не на иллюзию "тихой гавани", а на политику Джерома Шахидзадовича и его коллег из мировых центробанков, заливающих рынки ликвидностью и выкупающих весь мусор. Надо отметить, что Слонограц стал осторожнее, и его прогноз - 20000 USD за BTC к концу года - уже не выглядит фантастическим в условиях монетарного бешенства центробанков. Но, на мой взгляд, этот прогноз получит ненулевые шансы на реализацию, если курс BTC уже в октябре сильно приблизиться к своим историческим максимумам, так как сил на рывок в ноябре-декабре скорее всего не будет. То есть даже осторожный прогноз Слонограца имеет очень малую вероятность реализации.

Наступает осень 2020 года, уроки мартовского обвала финансовых рынков окончательно забыты - и в обойме "аналитиков" снова слышны мотивы "тихой гавани", а крипто-нострадамусы также перестали размениваться на просто оптимистические прогнозы по курсу BTC (~ 100 000 USD), и у них в ходу снова мечты "о биткоине по миллиону баксов"; ну или хотя бы по 500-600 тысяч. Вобщем-то исходный посыл Gemini-близнецов верен - Джером Шахидзадович с коллегами доиграются до полного развала современной финансовой системы. Но вывод из него делается неверный - биткоин не является активом "особой природы", а представляет собой лишь дериватив фиатных денег. Поэтому в новых фазах обвала финансовых рынков он (как и прочая крипта) будет валиться вместе со всеми, что мы и наблюдали в феврале-марте. И это ещё на данный момент пока не проявилась крайняя зависимость криптовалют от работоспособности современных сетей (электрических и коммуникационных), о которой я неоднократно говорил ранее. Вместе с тем очевидно, что с развитием надвигающегося кризиса аварии, подобные блэкауту в Калифорнии в середине августа-2020, станут не то чтобы нередкостью, а скорее даже нормой. И после серии таких аварий только редкие идиоты продолжат мечтать сберегать свои средства в крипте.